所谓小型公司靠技术驱动，中型公司靠销售驱动，大型公司靠财务驱动，作为一枚攻城狮，了解一点财务知识，很有必要。
作为一枚攻城狮，我本身是不喜欢看英文财报的，但是作为一名SSD领域的服务行业从业者，我有必要服务其他懒得看英文财报的攻城狮。
选SanDisk的财报，因为内容少，翻译起来简单 –舍难取易是我一贯的宗旨，才不要像蛋蛋那样’傻兮兮’的去读几百页的Spec，然后憋半天才弄一篇文章出来。
下面是正文
这页是最重要的基本财务指标， 我把这些理解为CFO的KPI指标。
Revenue（营收）：Q4 $15.4亿（比Q3上升6%，比去年同期下降11%）， 2015全年：$55.6亿 （比2014年下降16%）
Gross Margin (毛利率)： Q4 43%, 2015全年43% （14年这个数据48%，半导体目前这个惨兮兮的样子，毛利率下降正常）
Operating Expense/ Revenue(经营支出占利率比)： Q4 21%, 全年24%
Operating Margin（营业利润率）: Q4 22%, 全年19% （营业利润与营业收入的比率，衡量企业经营效率的指标）
EPS (每股盈余): Q4 1.09刀/股， 全年3.61刀/股
PS：你一定看到了Non-GAAP这个术语，觉得很高深有木有，这是财务上的一种核算方法，我不打算解释，加上Non-GAAP是为了数据更直观，不加这个前缀的数据是给华尔街之狼看的。
SanDisk很贴心的把需要让我们看的数据框出来了
Capital Investments （资产投入）： Q4: 1.58亿 （比Q3增加52%，与去年同期相比增加1200%），全年4.52亿 （比2014年增加118%）
Free Cash Flow （现金流）: Q4 2.76亿（比Q3增加61%，与去年同期相比减少42%）， 全年 5.95亿
跟14年相比，15年明显加大了资产投入，相对的现金流减少也在情理之中
Capital Return Program (资本回报计划，包括分红，回购和员工持股税): Q4 300万， 全年 14.8亿
2016 Q1的展望
营收：11.7亿~12.5亿
毛利率： 39%~42%
经营支出： 3.25~3.35亿
各业务块营收细分：
- Removable贡献40%，是绝对主力 – SanDisk的SD卡和U盘确实很好用
- 嵌入式贡献24%，表现稳健
- 企业级应用贡献13%，有所增长
- 消费类SSD贡献11%，下降的有点厉害
- 其他贡献12%
我觉得这个报表里”Embedded” 和”Client SSD Solution” 这两项弄反了，这里我是按照原文翻译的。
营收来源上，跟零售比起来，SanDisk更加依赖跟其他厂商合作的方式
2015期末考试成绩:
出货容量增加26%
Price/GB 下降34% — 一个大写的惨
Cost/GB下降27% — 价格下降的比成本快，所以营收下降
GB/Unit 增加22.2% — 单盘容量提升是趋势
雇员：
工厂：3456
非工厂：5334 — 研发，销售，行政的加起来比工厂的人多
各个业务块BALABALA
企业级应用
- 营收提升29%
- Fusion-IO营收创并购后新高
- 15nm 2T SATA企业级SSD市场接受度很高
- 4T SAS 企业级SSD持续增长
- InfiniFlash相关产品未来可期
消费类SSD
- 营收提升33%
- 15nm x2 方案开始在OEM厂商量产
- 15nm x3 方案开始在零售渠道出货，将于更多 OEM厂商展开合作
- 商用笔记本2015年SSD搭载率为30%，预计2017年将超过50%
嵌入式
- 营收持续下降 – 智能手机市场疲软，新的eMMC方案仍在市场培育期
-
策略调整：从价格敏感的低容量方案转向盈利空间更好的DRAM+Flash方案
零售
- 双十一，黑色星期五
-
所有品类的零售份额均有所增长
智能家庭，工控，汽车
- 2015年营收增长超过50%
技术与制程
- 2D NAND
- Q4出货容量中15nm NAND大约占到75%
- 良率创新高
- X3-base产品占到Q4销量的70%
3D NAND
- 48层 3D NAND开始在零售渠道出货，一家OEM已经处于样品阶段
- 2016年1月新工厂开始转产3D NAND，预计晚些时候公布产能
- 3D NAND成本目前与2D 15nm类似，下一代3D产品成本将低于2D NAND
供应
- 2015年行业出货容量增加40%，SanDisk增加51%
- 2016年行业出货容量预计增加30%：2D大限将至，3D将占到15%~20%的份额
- 2016年SanDisk出货容量增比预计低于行业平均水平
- 计划于2016年中增加5%产能
最后领导总结发言，大会即将在一片欢乐祥和的气氛中结束
- 产品组合调整成效明显，执行到位，紧密加强客户关系
- 2D良率创新高，3D发展趋势良好
- 与SK Hynix， HP Enterprise， Toshiba签署合作备忘录
- 接盘侠WD
WD看上SanDisk哪几点？
垂直整合的潜力
SSD相关的IP
跟Toshiba的合作
全球化的SSD品牌
